× 快速导航
新闻资讯
分类
bobty创识科技:11月17日接受机构调研长城国瑞证券参与
发布日期:2022-11-22 10:14:42

  BOB官方网站2022年11月21日创识科技300941)(300941)发布公告称公司于2022年11月17日接受机构调研,长城国瑞证券黄文忠 马晨 丁子惠参与。

  问:1995年成立,2001 年筹备上市,时隔 10 多年 2015年在新三板上市,2018 年创新层,2021年创业板上市,公司成立近 30年,期间有成功的经验,也有困难,可否请张董分享一下,这么多年经营创识科技的心路历程?对公司未来发展的愿景和目标?

  答:公司作为软件为核心的企业,一直在不断寻求规模增长和价值实现方式,从而体现公司软件的价值,形成品牌效应和持续增长。国内市场情况,以软件为核心的企业发展较为困难,软件的价值难以体现。创识科技一直在寻找价值实现的方式,目前形成了以软件和云平台为驱动,以硬件产品为载体来实现软件的价值。创始人及骨干团队,自 1989 年就开始从事电子支付领域工作,创识科技自 1995 年创立开始一直专注于电子支付领域,2000 年前,创识科技的技术走在行业前列,取得领先优势,也得到较好的发展,并于 2000 年开始股改,计划上市。2000 年后,在政府的引导下支付市场逐步规范化、标准化,对个性化支付 IT 方案的需求减少,同时叠加全球 IT 泡沫破裂的因素,创识科技于 2003 年终止了上市进程,陷入困境。而同期很多做支付硬件的公司后来居上,纷纷上市。

  移动支付兴起后,市场情形出现较大转变,支付技术迅猛发展,支付场景越来越复杂,商户以及银行迫切需要方案商帮助其在复杂环境里解决问题。因此创识科技的价值得以重新体现。

  早期创识科技将银行当作客户及用户,后期管理层转变思维,意识到创识科技真正的用户是商户,银行是客户和合作伙伴,创识科技的视野自此打开,也使得公司的赛道大大拓宽。

  由于安卓技术发展,硬件门槛降低,产业链分工更精细,金融支付设备迭代速度变快,因此靠规模化、标准化起来的硬件厂商优势逐步降低。而创识科技作为方案商,更懂得客户和用户的需求,可以通过 OEM 方式发展自主品牌的硬件产品,实现价值和品牌溢价。

  问:公司所处的行业比较大,公司收入体量 2020 年达到 6 亿元,而近期营收下滑明显。还要多长时间,采取什么措施,公司的收入体量才能突破 10亿元的量级,打开公司的成长空间?

  答:目前创识科技及整个行业都面临疫情和经济增长缓慢带来的困境。公司产品可以分为行业解决方案和中小商户解决方案。行业解决方案由于客户粘性较强,存量商户每年都在创造价值(软件维护升级费等);但对于中小商户解决方案,营收更多地体现在硬件方面,这个市场是个增量市场,存量商户很难持续为公司带来收入贡献。加上三年疫情,中国新增商户数量趋缓,存量商户数量不断减少,商户质量下降,因此公司智能 POS、云音箱等硬件产品出货量下降,使得公司 2021 年营业收入下滑。 在行业支付解决方案领域,公司通过加强研发以及引入团队的方式,不断深入拓展不同行业解决方案,增强商户粘性,使得公司软件以及服务收入不断上升。未来希望在一些重点行业领域,取得较大突破,形成优势地位。在中小商户解决方案领域,公司以云平台为支撑,通过运营、服务、个性化产品、SS软件等方式,不断触达中小商户,增加商户粘性,争取形成存量商户贡献。

  公司紧抓259号带来的机会,扩大市场占有率,积极拓展非农行市场;同时公司将总结数字人民币试点的成果,抓住契机,迎接数字人民币时代的到来。

  此外除了支付系统,创识科技已切入营销系统解决方案领域,融合线下商圈和线上商城,打造以用户为中心、跨业态的互动营销体系,充分利用互联网头部平台的“流量”,为银行和商户进行权益、立减、获客和活客等服务。

  答:公司核心软件产品(BMP 系统、对账系统等)的产品化率较高。截止 2022 年第三季度商户端软件同比增长 11.78%,软件产品毛利率为 85.41%。去年同期软件产品毛利率为 89.14%,下降了 3.73%,软件毛利率下降的因素,第一是由于部分行业特色解决方案需求有差异,需要与外部合作程度不同,因此毛利率有所降低,第二是由于疫情导致项目的实施成本较高。

  问:研发投入占营业收入的比例从以前的 6%左右升到 Q3的 50%,未来也会维持这样的投入水平吗?人员薪酬水平在业内是否具有竞争力?公司有没有考虑开展股权激励计划?

  答:创识科技的研发投入一直较高,Q3 的研发投入也在持续增长。截止 2022 年第三季度,公司研发投入同比增长 12%,研发投入占营业收入的比例从以前的 6%左右提升到Q3 的 15.50%,主要是投入增加和销售收入下降所致。前期研发比例较低的原因在于硬件设备销售额暴增,分母增长过快,建议大家可以关注研发投入占毛利的比例。

  股权激励方面,核心高管团队均持有公司股份,内部也有完善的人才激励机制和人才培养机制。公司在业内口碑较好,对人才吸引力较强,薪酬水平具有一定的竞争力。公司也将在未来择机推出新的股权激励计划。

  问:请介绍一下公司目前的组织架构,主要由哪几个事业部组成?各事业部负责人是技术出身还是销售出身?

  答:公司目前组织架构由总办、财务、证券、移动支付产品事业部、金融产品事业部、商户服务事业部和 4 个区域事业部(北京、上海、广州和西南)组成,各事业部均配备总经理和技术总监组成团队,设有独立的研发团队,各研发团队经过长期积累,在各自领域形成了独特优势,每个事业部各自独立又相互协同。各事业部负责人都有从事支付领域超过 20 年以上的行业经验。

  答:数字人民币为支付技术创造了新机会。当下的数字人民币正呈现出对多种支付技术的包容性,足够安全、能够识别用户身份的支付技术都逐渐应用于数字人民币,其中包括刷脸终端、收银机、扫码设备、可视卡、碰一碰标签、指纹卡、可穿戴设备等一系列新旧支付技术,必将带动相关设备和软件需求的迭代和增长。数字人民币的落地在央行发行侧需要加密技术与网络安全,银行侧需要 IT 系统的升级改造,受理设备升级等服务,将会为产业链相关企业带来业务增量。

  公司目前主要聚焦商户受理环境建设,包括商户数字人民币受理软件 BMP 的系统升级和改造,研制或升级数字人民币受理终端设备,例如数币双码牌音箱等,目前给公司带来一定的收入。总体来说,数字人民币赛道前景广阔,未来大规模推开后会给公司带来可观增量。

  创识科技2022三季报显示,公司主营收入2.14亿元,同比下降15.47%;归母净利润5355.13万元,同比上升3.31%;扣非净利润4711.81万元,同比上升5.88%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入6167.93万元,同比下降18.58%;单季度归母净利润1385.24万元,同比下降8.17%;单季度扣非净利润1156.31万元,同比下降16.72%;负债率6.22%,投资收益2311.79万元,财务费用-139.46万元,毛利率42.99%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2158.71万,融资余额增加;融券净流入22.37万,融券余额增加。根据近五年财报数据,

  估值分析工具显示,创识科技(300941)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

  力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。